§ 3. Определение сравнительной экономической эффективности капитальных вложений

Финансы и экономика Методы оценки эффективности инвестиционных проектов Методы оценки эффективности инвестиционных проектов представляют из себя способы определения целесообразности долгосрочного вложения капитала в различные мероприятия и объекты с целью оценки перспектив их окупаемости и достаточной прибыльности. В интересах определения конечных результатов, критерия оптимальности, то есть показателя, выражающего предельную меру экономического эффекта принимаемого решения, инвестиционные проекты должны подвергаться детальному анализу с рассмотрением альтернативных вариантов и выбором из них наилучшего. В принципе по аналогии с упомянутой в предыдущем разделе методикой определения сравнительной экономической эффективности инвестиций в странах с развитой рыночной экономикой разработаны и широко применяются методы оценки инвестиций, основанные преимущественно на сравнении прибыльности эффективности вложенных средств в различные проекты. Одновременно в качестве альтернативы инвестиционным проектам рассматриваются варианты более выгодных финансовых вложений в другие объекты, а так же помещение капитала в банк под более выгодные процентные ставки или обращение средств в более доходные ценные бумаги. Учитывая, что формирование и реализация инвестиционного проекта является динамическим процессом, для его последовательного описания используют имитационные модели, реализуемые с помощью компьютерной техники. В этих моделях в качестве переменных используют ТЭП технико-экономические показатели , финансовые ресурсы инвестиционного проекта, а также параметры, характеризующие внешнюю экономическую среду, в том числе такие как характеристика рынков сбыта, инфляция, процентные ставки по кредитам и др. На основе вышеупомянутых моделей определяются потоки расходов и доходов издержек и выгод , рассчитываются показатели экономической эффективности, строятся годовые балансы результатов производственной деятельности, проводится анализ вливания и внутренних факторов инвестиционного проекта на результаты его функционирования. В рыночно и индустриально развитых странах крупные промышленно-финансовые корпорации создают математические модели собственного развития и наиболее эффективно выгодного размещения капитала. Этими моделированными средствами часто пользуются и различные консультационные фирмы, которые выполняют исследования эффективности инвестиционных проектов на договорной основе с клиентами.

Тема 9 Определение экономической эффективности инвестиций в развитие связи. - презентация

Скачать Часть 15 Библиографическое описание: Шапошникова Т. Ключевые слова:

Для проектов небольшого масштаба и сравнительно короткого срока реализации могут применяться более простые методы их экономической оценки.

Проблема достоверной оценки эффективности инвестиций весьма актуальна как для самого предприятия с точки зрения эффективности управления инвестиционной деятельностью, так и для потенциальных инвесторов с точки зрения планирования инвестиций. Существуют два вида методов расчета и анализа экономической эффективности инвестиций: Выделяют следующие статические методы: Соответственно каждому из перечисленных методов определены критерии эффективности инвестиций: Для более углубленного анализа инвестиционного проекта используют динамические методы, основанные на расчете обобщающих показателей эффективности за весь период реализации проекта с учетом фактора времени наступления денежных притоков и оттоков, связанных с проектом.

Основным показателем, применяемым в каждом динамическом методе, является чистый денежный поток, который определяется как разница денежных притоков и оттоков за определенный период времени, называемый шагом прогнозирования. Ключевые слова: , . - : : . , , . Расчет экономической эффективности инвестиций и инвестиционных проектов дает возможность судить о целесообразности их реализации.

Показатели сравнительной экономической эффективности инвестиций

Какая существует связь между инновациями и инвестициями? Какова роль инноваций в развитии предприятия? Что включает в себя полный инновационный цикл? Какие вам известны формы и этапы технической подготовки производства? По каким критериям оцениваются инвестиционные проекты? Основные компоненты и направления инновационной деятельности.

Показатели сравнительной экономической эффективности. 1. Для оценки эффективности инвестиционных проектов используются Методические.

Пользуясь формулой 8. Следовательно, без учета фактора времени первый проект сооружения производственного объекта является какбудто более эффективным. Если же для расчетов взять капитальные затраты, приведенные к первому году инвестирования с помощью коэффициента см. На основании этого можно сделать такой вывод: Существуют определенные особенности оценки эффективности капитальных вложений на отдельных стадиях и направлениях инвестиционно-воспроизводственного цикла.

В процессе осуществления проектно-сметных работ эффективность капитальных вложений должна определятся с учетом конечного их результата — качества проектных решений. Для достижения надлежащего уровня эффективности реальных инвестиций производятся выбор и экономическое обоснование наилучших вариантов проектных решений. По реализованным проектам рассчитываются удельные капитальные затраты на проектирование и последние сравниваются с нормативами или аналогами с учетом периода их окупаемости.

При расчетах эффективности инвестирования технического переоснащения или реконструкции предприятия используют дополнительные показатели — условное высвобождение работников и экономию материальных и топливно-энергетических ресурсов. Если целью технического переоснащения реконструкции является улучшение качества продукции, то экономическим результатом использования инвестиций может быть увеличение прибыли производителя и потребительского спроса.

Метод расчета приведенных затрат

Грамотно проведенная инвестиционная оценка проекта позволяет: Оценка инвестиционной привлекательности проекта необходима компании в следующих случаях: При поиске инвесторов.

Основные критерии эффективности инвестиционного проекта и методы их проектов (сравнительная эффективность), когда делается вывод о том, .. Экономический смысл внутренней нормы прибыльности состоит в том, что.

Точный расчет величины возможен только при помощи компьютера. Соответствующее допущение метода определения внутренней ставки вложение по внутренней процентной ставке , как правило, не представляется целесообразным. Поэтому метод определения внутренней нормы рентабельности без учета конкретных резервных инвестиций или другой модификации условий не следует применять для оценки абсолютной выгодности, если имеют место комплексные инвестиции и тем самым происходит процесс реинвестирования.

При этом типе инвестиций возникает также проблема существования нескольких положительных или отрицательных внутренних процентных ставок, что может привести к сложности интерпретации результатов, полученных методом определения внутренней нормы рентабельности. Метод определения внутренней нормы рентабельности для оценки относительной выгодности не следует применять, как отмечено выше, путем сравнения внутренних процентных ставок отдельных объектов.

Вместо этого необходимо проанализировать инвестиции для определения разницы. Если речь идет об изолированно осуществляемых инвестициях, то можно сравнить внутреннюю процентную ставку с расчетной, чтобы сделать возможным сравнение выгодности. Если инвестиции для сравнения выгодности имеют комплексный характер, то применение метода определения рентабельности является нецелесообразным. Преимуществом метода внутренней нормы рентабельности по отношению к методу чистого дисконтированного дохода является возможность его интерпретирования.

Он характеризует начисление процентов на затраченный капитал рентабельность затраченного капитала. Таким образом, оценка инвестиций с помощью данного метода основана на определении максимальной величины ставки дисконтирования, при которой проекты останутся безубыточными. Критерии , и , наиболее часто применяемые в инвестиционном анализе, являются фактически разными версиями одной и той же концепции, и поэтому их результаты связаны друг с другом.

Показатели сравнительной экономической эффективности

Методы сравнительной оценки эффективности инвестиций капитальных вложений [ . Для проектов небольшого масштаба и сравнительно короткого срока реализации могут применяться более простые методы их экономической оценки срок окупаемости , коэффициент рентабельности капитальных вложений. Многие специалисты отмечают, что российская практика оценки инвестиционных проектов в целом еще не совпадает с методами, используемыми в рыночной экономике. Что же касается нефтяной и газовой отраслей, то здесь потенциальные возможности адаптации отечественных методов оценки эффективности в силу ряда объективных причин сравнительно большое число инвестиционных проектов с участием иностранного капитала, государственная экспертиза крупных проектов с участием высокопрофессиональных специалистов более благоприятны, чем в других отраслях.

Однако специфика инвестиций в нефтегазовом комплексе крупные капитальные вложения в проекты, характеризующиеся длительными периодами освоения, высокими рисками, сложной и неустойчивой системой налогообложения, существенными макроэкономическими эффектами и др. В то же время западные системы анализа движения капитала не совсем подходят для России из-за другой практики расчета финансовых показателей.

методы сравнительной эффективности (метод накопленного сальдо Эффект улучшения технико-экономических показателей предприятия, при.

Первоначальные инвестиции, ежегодный поток, потребность в оборотном капитале. Практикум Стоимость денег во времени. Анализ инвестиционных решений в процессах наращения капитала и дисконтирования. Простой и сложный процент. Определение стоимости инвестиций методом компаундирования от настоящего к будущему с начислением простых и сложных процентов Практикум. Определение необходимой суммы инвестиций в проект для получения запланированного результата в будущем.

Цены в денежных потоках.

Цель работы — закрепление знаний, полученных в процессе изучения дисциплины. Для выполнения контрольной работы необходимо изучить основную и дополнительную литературу, положения действующего законодательства, инструктивные материалы по инвестиционной деятельности. Студент должен в полной мере проявить знания и самостоятельно сформулировать ответ виде обобщенного материала. В тоже время не допускаются однозначные ответы без соответствующих пояснений.

Работа призвана прежде всего продемонстрировать понимание студентом сути поставленных вопросов.

В статье проанализированы существующие методы экономической оценки . метод сравнительной эффективности (метод приведенных затрат);.

Формирование исходных данных Введение к работе Целью настоящего диссертационного исследования явилось обоснование необходимости приведения вариантов в сопоставимый вид при сравнительной оценке экономической эффективности инвестиционных проектов и построение на основе имеющегося отечественного и зарубежного опыта инструментария приведения сравниваемых инвестиционных проектов к сопоставимому виду. Существующие подходы к оценке сравнительной экономической эффективности инвестиционных проектов в настоящее время требуют развития.

Это вызвано тем обстоятельством, что используемые ныне критерии оценки не свободны от целого ряда недостатков, широко освещаемых в литературе. Между тем, в любом экономическом процессе действует множество участников с несовпадающими интересами. Одним из основополагающих принципов экономики является принцип соответствия спроса и предложения. Инвестор же представляет лишь одну из сторон этого двуединства - именно предложение инвестиций.

Методика расчета экономической эффективности капитальных вложений.

Определение сравнительной экономической эффективности капитальных вложений Сравнительная экономическая эффективность капитальных вложений служит для выявления экономичного выгодного варианта решения конкретных хозяйственных и технических задач например, при выборе варианта внедрения новой техники и проведения мероприятий по техническому перевооружению предприятий. Она показывает, насколько один вариант лучше другого. Сравнительная экономическая эффективность капитальных вложений рассчитывается при сопоставлении нескольких вариантов проектов либо при выборе новой техники.

Показателем сравнительной экономической эффективности капитальных вложений является минимум приведенных затрат.

Волков А.С., Марченко А. А. Оценка эффективности инвестиционных проектов /. может проводиться методом сравнительного анализа тенденций изменения Оценка экономической эффективности инвестиционного проекта.

Различают абсолютную общую и сравнительную относительную экономическую эффективность. Абсолютная общая экономическая эффективность определяется как отношение экономического эффекта ко всей сумме капитальных вложений, вызвавших этот эффект. В частности, для промышленных новостроек абсолютная экономическая эффективность может быть определена следующим образом где Ер— расчетный коэффициент экономической эффективности абсолютная экономическая эффективность ; — оптовая цена и себестоимость единицы продукции -го вида, руб.

В качестве нормативного коэффициента эффективности Ен часто используют либо сложившийся в отрасли уровень рентабельности, либо процентную ставку по банковским вкладам. Сравнительная экономическая эффективность определяется при выборе наилучшего варианта капитальных вложений. Если при равенстве капитальных вложений один из вариантов обеспечивает наибольшее снижение текущих издержек производства себестоимости , то этот вариант будет наиболее выгодным.

При равной себестоимости эффективным признается вариант, для осуществления которого требуются меньшие капитальные вложения. Показатели сравнительной экономической эффективности. Приведенные затраты на единицу продукции Зпр для -го варианта капитальных вложений определяются так: Наиболее эффективным считается тот вариант, при котором обеспечивается минимальная величина приведенных затрат.

Условно-годовая экономия Эуг определяется так: В некоторых случаях условно-годовую экономию определяют следующим образом: Годовой экономический эффект Эг показывает общую экономию годовых затрат по сравниваемым вариантам с учетом величин капитальных вложений. Расчетный коэффициент эффективности Ер —показатель, характеризующий экономию, приходящуюся на один рубль дополнительных капитальных вложений:

Методы оценки эффективности. Конференция. 28 мая 2013 г.